市场等待政策明朗化

国际油价跌破130美元，美股再次暴涨，上证指数今日2711点高开，出于对国内经济放缓以及地产业前景不明等多重不利因素困扰，沪深股市已经连续三天大幅震荡下跌。本周能否继续收阳，延续反弹趋势，将取决于今日的反弹力度。

新华社今日又发表文章：中国股市长期向好基础未改变。让投资者牵挂不已的半年宏观经济数据17日出炉。上半年10.4％的经济增速，7.1％的6月份居民消费价格总水平（CPI），这两个主要数据说明，中国股市长期向好的基础并未发生改变。

　 　从调整的原因看，虽然短线行情出现反弹，但投资者心态并没有真正改变。据相关统计表明，基金在这波反弹中并没有大的作为，资金还有小幅流出，而保险资金成为最大的空头主力，减磅非常明显。而且，本轮反弹和估值无关，基本上都是市盈率50倍以上的中小市值题材股表现最为活跃，说明短线主力都是中小资金“游击队”，操作手法以打一枪换一个地方的战术为主，热点飘忽不定。表现在量能方面，成交量难以有效放大，说明反弹的基石并不坚固。

　　其次，随着股市开放海外因素的影响也不能小看，一是资源要素价格的上涨引发市场对全球通胀的担心和对经济衰退的忧虑。二是美国次级房贷危机持续扩散，最新又爆出最大房贷银行之一的IndyMac银行破产以及美国两大房贷机构房利美、房地美出现经营困境的消息，导致以美国为首的全球股市出现暴跌，亚太市场如日本、韩国、中国香港、中国台湾等地市场无一幸免，对A股反弹都产生了一定程度的影响。

在正常运行下，股市不需要政府的干预和调控，但如果股市出现异常波动，影响经济社会稳定发展，政府则需要进行必要的调控，这也是世界各国通常的做法。《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》明确指出：资本市场的稳定发展需要相应的政策引 导和支持，各部门要进一步完善相关政策，为资本市场的稳定发展营造良好环境。

今天的中国资本市场在整个经济生活中起了非常重要的作用，任何一个宏观政策环境的调整都会影响到资本市场的运行。应该高度关注资本市场的发展，货币政策等一系列宏观调控措施的制定与实施，都要考虑资本市场的承受力。

经过前期的大幅下跌，在宏观经济基本面不变的大背景下，投资者对于股市未来的预期也在发生变化。尽管中国经济上半年保持了平稳较快发展，但是也要看到，世界经济放缓对中国经济的负面影响正逐步显现。而判断股市本身的短期走势，除基本面之外，还需要综合考虑众多复杂因素。股票市场正是对未来经济预期的反应，平稳较快的经济增长将是决定股市走势的最基本因素。市场等待政策明朗化，奥运前后对于可能推出的政策利好,应保持足够关注。